汽车下乡是根据国务院在2009年1月14日公布的《汽车行业调整振兴规划》提出的一项惠农政策，实施汽车下乡是国务院作出的重要决策，既是实现惠农强农目标的需要，也是拉动消费带动生产的一项重要措施。

国务院在1月14日公布的《汽车行业调整振兴规划》中提出，从2009年3月1日到12月31日，国家将安排50亿元，对农民报废三轮汽车、换购轻型载货车及购买1.3升以下排量的微型客车等，给予一次性财政补贴。而实施细则对补贴标准、补贴方式、车型范围等方面作出更为详细的规范。

在补贴标准方面规定，具有农村户口的消费者，在购买汽车产品时，将获得车价10%的政府补贴；而于上周突然被纳入“汽车下乡”范畴的摩托车产品，农民消费者在购买时可获车价13%的补贴。

　　经国务院批准，财政部会同国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、商务部、工商总局、质检总局等七部门联合印发《汽车摩托车下乡实施方案》，正式在全国启动实施汽车摩托车下乡。

在此影响下预计微型客车销售量可增长18％，微型货车增长10％，轻型卡车增长16％。那么，哪些股票才是这项政策的主要受益者呢？

据2008年的销量数据显示，受益最大的轻卡生产商将为福田汽车、东风汽车、江淮汽车，受益最大的微卡生产商为长安汽车、上汽通用五菱、重庆力帆。2008年，福田汽车、东风汽车、江淮汽车销量分别为全国轻卡总销量的28.02％、11.69％和8.7％；长安汽车、上汽通用五菱、重庆力帆分别占全国微卡销量的24.82％、17.85％、12.23％。

　　摩托车方面，摩托车龙头股中国嘉陵在品牌和口碑上占得先机。另外，摩托车发动机龙头企业宗申动力受益程度将进一步提高。同时,公司还为农用三轮车提供配件，也将因此受益。

　　在汽车下乡这一主题下，福田汽车、云内动力是首选组合，上调福田汽车2009年盈利预测。福田汽车作为轻卡龙头，在农村市场的销售渠道最为广泛，“汽车下乡”进程中受益将最为明显，云内动力为多缸小缸径柴油机龙头，由于整个产业链原来均处于低利润率的状态，低基数将导致行业快速转暖时，利润增速有很高的向上弹性。将福田汽车2009年EPS预测由0.83（15.1x）元上调至0.95（13.2x）元，维持公司2010年1.09（11.5x）元的EPS预测，其中，公司2009、2010年主业EPS分别为0.62（20.2x）元、0.50（25.0x）元。维持云内动力2009、2010年0.41（25.7x）元、0.51（20.6x）元EPS预测。维持福田汽车、云内动力“谨慎推荐”投资评级。

试看下面几家主流券商的意见：

中金公司：政策细节基本符合预期。关注相关受益上市公司的交易性机会，主要包括四类公司：1）微客类：长安汽车（000625.SZ）和上海汽车（600104.SH）2）轻卡类：福田汽车（600166.SH）、江淮汽车（600418.SH）、东风汽车（600006.SH）和长城汽车（2333.HK）3）核心零部件类：东安动力（600178.SH）、云内动力（000903.SZ）、曙光股份（600303.SH）和宗申动力（001696.SZ）4）摩托车类：中国嘉陵（600877.SH）和钱江摩托（000913.SZ）。全柴动力和苏常柴等核心零部件类个股同样值得关注，

申银万国：轻卡、微客最受益。1-2月微客、轻卡旺销已初现端倪，销量增速均可能远高于行业平均增速。建议关注福田汽车、东风汽车、曙光股份。考虑各公司业绩的确定性、汽车下乡的受益程度及PE、PB估值，由于汽车下乡政策到底能新增多少需求，尚存不确定性，则相应对这些相关公司业绩的拉动也具有不确定性，在考虑PE估值的同时，低PB的公司值得重点关注。建议关注福田汽车、东风汽车、曙光股份、东安动力、云内动力。

中信建投：按照政策相关的收益顺序排列：微客行业主要受益上市公司为上海汽车、长安汽车；轻卡行业则是福田汽车、江淮汽车、东风汽车、江铃汽车；摩托车行业为中国嘉陵、钱江摩托、新大洲、ST轻骑；另外，上述三个子行业的相关核心配套的上市公司如东安动力、云内动力、宗申动力也将从中收益；

在汽车行业，由于市场已消化下乡预期，加之摩托车行业上市公司盈利状况普遍较差，目前上述公司除福田汽车、江铃汽车、江淮汽车外的其他上市公司09年对应PE普遍在25倍以上，估值偏高，因此我们建议重点关注福田汽车（实际业绩支撑和新能源汽车、对外并购与整体上市平台想象空间）、江淮汽车（实际业绩支撑和良好并购标的）和江铃汽车（实际业绩支撑、定位高端）。

联合证券：政策基本符合预期，依据核心业务的政策受益程度，受益上市公司依次为长安汽车（000625）、东安动力（600178）、云内动力（000903）、福田汽车（600166）、东风汽车（600006）、江淮汽车（600418）和上海汽车（600104）。

广发证券：从投资的角度来看，市场或已消化“下乡”预期，因此我们认为短期内投资机会相对来说不会很明显。我们维持行业“持有”评级。我们维持相关整车上市公司上海汽车、长安汽车、福田汽车“持有”的评级。

招商证券：宗申动力（001696）将从“摩托车下乡”政策中受益。它还是重庆“两江新区”的开发直接受益者；汽车下乡细则出台后，公司将陆续获得摩托车下乡的中标大单，从而直接带来销售的大幅增长。这家公司成长性突出，2009年动态P/E仅12.61倍，远低于其他农机和摩托车企业估值水平，估值优势十分明显。给予“买入”的评级。

受益股一览：潍柴动力、威孚高科、黔轮胎、西北轴承、模塑科技、三环股份、中鼎股份、钱江摩托、宗申动力、中航精机、宁波华翔、万丰奥威、信隆实业、银轮股份、特尔 佳、三 力 士、东风汽车、长春一东、东安动力、曙光股份、　风神股份、风帆股份、晋西车轴、长力股份、贵航股份、迪马股份、交运股份、一汽富维、中国嘉陵、滨州活塞、长丰汽车。

建材下乡

在工信部有关部门的指导下，中国建筑材料流通协会自2009年初提出“建材下乡”建议以来，组织专家进行了多次研讨，并在2009年中国建材商大会上设专门议题，就“建材下乡”进行热议，会上得到了众多建材生产、流通、物流等相关产业链企业的积级响应，并提出了很多有价值的好建议。随后中国建筑材料流通协会多次组织专家到典型市场进行实地调查，了解情况，研讨实施办法，为推进“建材下乡”做了充分的前期准备工作。

2010年中央“一号文件”提出，抓住当前农村建房快速增长和建筑材料供给充裕的时机，把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，采取有效措施推动“建材下乡”，鼓励农民依法依规建设自用住房。

　　而按照工信部的计划，2010年还将着手推动“信息下乡”、“宽带下乡”、启动轻纺等消费品的农村市场等一系列措施。

国家“将把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，采取有效措施推动‘建材下乡’”，主要是励农民依法依规建设自用住房，支持建材消费。有关券商预计，建材下乡相关政策有可能在年后出台。和以往不同，这则“下乡”的火花被大盘的连连阴雨浇得不见踪影。但专家指出，投资者或可利用此机会做功课关注相关个股的机会。

　　申万厦门营业部分析师陈惠明分析，建材行业品种复杂，操作起来比家电、汽车难度大得多，对于何种品种会入选，目前还没有相关信息透露。预计一旦要实行，可能会侧重于新型节能建材。如节能型的门窗、墙体等，这样既符合节能减排大方向，又易于操作，容易在全国范围内实施。

　　依据此思路，陈惠明表示，投资者多研究主营或涉及新型建材的企业，如北新建材、海螺型材、栋梁新材等。至于水泥股，因区域性强，可适当关注行业龙头和区域龙头，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、天山股份等。　

家电下乡受益股

为了贯彻落实国务院关于促进家电下乡的指示精神，财政部、商务部在反复调查研究的基础上，提出了财政补贴促进家电下乡的政策思路。为稳妥推进，自2007年12月起在山东、河南、四川、青岛三省一市进行了家电下乡试点，对彩电、冰箱（含冰柜）、手机三大类产品给予产品销售价格13%的财政资金直补。试点取得了显著成效，农民得实惠、企业得市场、政府得民心。

　　在总结试点经验的基础上，财政部、商务部研究认为，有必要加快推进家电下乡，以进一步发挥财政补贴家电下乡产品在扩大内需、改善民生，促进社会主义新农村建设方面的政策效用。经国务院批准，在试点的三省一市继续实施的同时，将家电销售及售后服务网络相对完善、地方积极性较高的内蒙古、辽宁、大连、黑龙江、安徽、湖北、湖南、广西、重庆、陕西纳入推广地区范围，共计14个省、自治区、直辖市及计划单列市。为保持政策公平，家电下乡在各地区实施的时间（含三省一市的试点时间）统一暂定为4年。

　　根据国务院第36次常务会议精神，为了进一步发挥家电下乡政策在扩大内需特别是农村消费中的作用，国务院决定尽快在全国推广家电下乡工作。近日，财政部、商务部、工业和信息化部印发了《关于全国推广家电下乡工作的通知》（财建[2008]862号）。

　　从2009年2月1日起，家电下乡在原来14个省市的基础上，开始向全国推广，产品也从过去的四个增到八个，除了之前推出的“彩电、冰箱、手机、洗衣机”之外，本次家电下乡又新增了摩托车、电脑、热水器和空调。它们和彩电等产品同样享受国家13%的补贴。各个省市可以根据各地区不同的需求在这四个产品中选择两个进行推广。

09年7月2日财政部网站发布《家电以旧换新实施办法》，办法对家电以旧换新的补贴办法、操作流程及组织实施等内容作出了具体规定。实施家电以旧换新政策是中央继出台家电下乡政策后，为进一步促进扩大内需、推动科学发展，根据我国家电产业发展和消费市场实际作出的又一项重大决策。实施家电以旧换新有利于扩大消费需求，促进内外需平衡；有利于提高资源能源利用效率，减少环境污染；有利于促进节能减排和循环经济发展，推动产业升级和经济结构调整。

据测算，连续四年在全国农村对彩电、冰箱、洗衣机、手机四类农民需求量大的产品实施“家电下乡”，可实现家电下乡产品销售近4.8亿台，累计可拉动消费9200亿元。

这一措施将刺激我国家电消费，相关上市公司的销量有望大增。彩电业的龙头公司有海信电器  （600060 ）、深康佳  （000016 ）；冰箱市场的龙头是青岛海尔  （600690 ）；洗衣机行业的龙头是青岛海尔（600690 ）和小天鹅  （000418）；空调市场龙头是格力电器 （000651 ）。
　

受益股一览表：

股票代码	股票名称	股票代码	股票名称
000521	美菱电器	002011	盾安环境
000527	美的电器	000541	佛山照明
000533	万 家 乐	000561	S*ST长岭
000893	广州冷机	002260	伊 立 浦
002005	德豪润达	600057	*ST夏新
000651	格力电器	600673	东阳光铝
600060	海信电器	000801	四川湖山
600983	合肥三洋	000921	ST 科 龙
600336	澳柯玛	600234	ST天龙
002076	雪 莱 特	600340	国祥股份
002035	华帝股份	600870	*ST厦华
600619	海立股份	600577	精达股份
600690	青岛海尔	000967	上风高科
000811	烟台冰轮	002045	广州国光
000909	数源科技	600122	宏图高科
000016	深康佳Ａ	600261	浙江阳光
000404	华意压缩	002032	苏 泊 尔
600724	宁波富达	000530	大冷股份
000418	小天鹅Ａ	600481	双良股份
600839	四川长虹	002242	九阳股份
000100	TCL 集团